文：贝乐斯
给自己一个机会！
幸运的人，无法体会不幸之人的命运，身在福中不知福，只缘身在幸福中。有的人，生就在罗马；有的人，生就是骡马。恐怕只有从不幸中努力奋斗，一路逆风，最终获得成功的人，才能体会幸与不幸，珍惜真正的机会。
我刚刚看过根据 JD Vance 的回忆录 Hillbilly Elegy《乡下人的悲歌》改编的同名电影，感触很深。据说这部描述他亲身经历的电影，倾注了他的心血之作，却遭到好莱坞左派影评家的广泛抨击，是压倒 Vance 的最后一根稻草，让他彻底倒向川普，最终成为了川普选择的副总统人选。
这部自传回忆录，讲述了 JD Vance 不幸的童年，父母很早离婚，母亲深陷毒瘾，家庭处于贫困之中。他自己的经历，就是一个贫困铁锈带的草根贫民，发奋成功的过程。他所处的环境，充满绝望，贫穷，暴力，毒品。在那样的环境里，只有极端的努力，才能获得常人一样的机会，否则，堕落的路，非常容易，一路下行。正如剧中他的外婆所说，努力不一定有结果，但是，努力可以获得机会。这个机会才是最重要的。
一直以来，美国梦的含义就是努力就有机会，有机会就可能成功。但是，对于铁锈带的贫民来说，努力也不一定有机会，生活失去了希望。只有 JD Vance 这样极端努力，极端幸运的人，才可能摆脱悲剧的命运。这可能也是为什么川普的 MAGA 引发了很多美国人的共鸣。全球化让一部分美国人获得了更多的机会，却让很多美国人失去了希望。这种割裂与冲突，也是美国今天内部矛盾的根源。
《乡下人的悲歌》实际上也是一个时代的悲歌，曾经工业发达，容纳大量就业的美国，工业外迁，产业空心化，让很多人失去了任何机会，陷入绝对贫困，失去了希望。这与中国过去的三十年形成了鲜明的对比，因为中国是接收制造业，创造大量就业的一方，让无数人走出了贫困，看到了希望，只要你努力，机会一大把。
但是，当历史再次站到了十字路口，无数人的命运，将被彻底改变。一个人无法决定国家民族的方向，只能谨慎选择仍然能够提供机会的土壤，不放弃希望，不停止努力，给自己一个机会。
科举算法！
金融行业的聪明人很多，很多人是因为兴趣，更多人是因为金钱地位名利。这个行业，在上升期，充满机会，同样的努力，可以获得不成比例的高回报，远远超过其他行业。因此，金融行业吸引了很多聪明人加入，从事各种方式的博弈。整个金融行业，实际上就是一种算法，把各种聪明人，充满野心，进取冒险精神的人，聚集到一起，实现金融市场的功能。
中国古代的科举制度，其实也是一种算法，通过科举考试，吸引聪明的人，符合官府的要求，按照官方的思路，加入官府。这种算法，不仅可以吸引聪明人，为我所用，更是维稳的利器，让民间缺乏聪明人与官府作对。正如《鹿鼎记》中经典的对话：陈近南意味深长地：“小宝，你是个聪明人，我可以用聪明的方法和你说话，外面的人就不行”。
韦小宝茫然：“不解”。
陈近南：“小宝，你知道，现在聪明的人大多数已经在清廷里当官了，所以，如果我天地会要同清廷对抗，就只能用一些蠢人了。对于那些蠢人，绝对不可以对他们说真话，只能用宗教的形式来催眠他们，使他们觉得所做的事情都是对的……所以反清复明只不过是一句口号，跟阿弥陀佛其实是一样的”。
现在，金融业在中国已经被彻底批判，算法失灵，再也无法吸引聪明的人。相比之下，考公倒成了显学。这也是一种算法，吸引各种聪明的人，加入政府，为政府所用。一个社会的机制，决定了哪些行业，哪些机构，将吸引聪明的人加入，发展壮大。这是一个社会的底层算法。中国社会的算法，正在发生重大改变，政府和国企的权重，急剧升高，让整个社会的聪明人趋之若鹜，给了他们另一条上升之路。
自相矛盾！
中国央行一口气下调了 7 天逆回购利率，SLF 利率，LPR 利率各 10 个基点，终于降息了。但是，央行还提出，为增加可交易债券规模，缓解债市供求压力，自本月起，有出售中长期债券需求的中期借贷便利（MLF）参与机构，可申请阶段性减免 MLF 质押品。这后一项明显是要提高中长期国债的供给，压低国债价格，推高国债收益率。一方面，央行广泛降息；另一方面，央行又千方百计，试图打压中长期国债价格，抬高收益率到 2.50-3.00%的央行自认为“合理区间”。这是自相矛盾的做法。央行一方面要降息，另一方面又要升息。问题是，中长期国债，不是央行说了算，而是市场交易的
结果。如果中国经济持续放缓，进入萧条，那么目前的中长期国债收益率就是合理的，而不是央行认为的 2.50-3.00%的合理区间。
央行的左右互搏，自相矛盾，体现了央行思路的逻辑不自洽，既要，又要，于是推出了自我矛盾的做法。
失血！
外管局刚刚公布的外汇收支情况显示，中国外汇继续失血，贸易资本双逆差。外汇收支情况，直接造成对汇率的影响。外汇流出，对汇率造成压力，央行必须抛售外储应对。2024 年 6 月，中国外汇收支为净流出 235 亿美元，其中贸易经常项目净流出 58 亿美元，资本项目净流出 187 亿美元，呈现双逆差的局面。经常项目的逆差，是由于货物贸易的 379 亿美元顺差，被服务贸易和初次二次收入的逆差抵消。资本项目的逆差，则是
直接投资，证券投资，其他投资，都呈现逆差，资本外流。
万一！
未来难以准确预测，充满了变数。现在，关于中国长端国债收益率，央行与市场分歧很大。央行认为，2.50-3.00%左右才是合理的区间；市场则一路买买买，把长端国债收益率压低了很多。当然，央行和市场，各有各自的道理，谁对谁错，只能事后确认。但是，万一中国走上了日本之路，失去几十年，那么长端国债收益率可能下降几十年，再也无法返回之前的高位。这个可能只能事后明白，1990 年代，也并没有太多人能提前预测几十年。实际上，如果把长端国债收益率的顶点对齐，中日国债收益率的变化，惊人的相似。日本当初的起点更高，但殊途同归，目前中国的长端国债收益率已经相当于 1997 年的日本。
万一央行错了，则一通做空国债的操作，只不过是给人送钱，发大礼包。
关于洋少
一位有心人而已。
平日诸事繁忙，也在为碎银几两操劳不止。
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巨大的建筑，总是一木一石叠起来的，我们何尝做做这一木一石呢？我时常做些零碎事，就是为此！——《鲁迅》
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