自相矛盾,左右互搏!
自相矛盾,左右互搏,这是目前中国政策的特点。一方面,政府希望提振内需,想尽一切办法让居民花钱。另一方面,政府希望保住房地产,想尽一切办法让居民按揭贷款买房加杠杆。但是,这两个事情是相互矛盾的。
每一笔按揭贷款,意味着未来几十年,居民必须每月固定支出现金还款,雷打不动,相应减少了其他支出。除非居民的收入持续增长,按揭贷款的发出,实际上毫无悬念的减少了未来几十年的消费。更多的按揭贷款买房,意味着未来更低的消费。如果居民按揭贷款买房,无法推动经济,让居民收入持续增加,那么居民加杠杆对消费和经济就是抑制的作用。这与之前“涨价去库存”阶段完全不同,当时是居民疯狂加杠杆,房地产火热,推动经济,促进居民收入增加。当时是居民提前透支了几十年,集中一次花费,抵消了短期按揭还款对消费的抑制。此一时,彼一时。
在居民收入不增长的情况下,居民杠杆的增加,是抑制消费,抑制经济的。这个道理,非常简单,1+1=2。因此,可以预见,政府越强推房地产,经济反而会越低迷,这是作茧自缚。
高考不能改变命运!
我看到一个说法:“高考不能改变命运,是中国加入 WTO 才让无数人改变了命运!”
确实,当一个国家的命运改变了,个人无论再怎么努力,也只是国家命运的渺小注脚,而不是自己命运的主角。高考只能决定你上哪个大学,但国家的命运能决定你终生努力的空间。大学只是开始,但所有的可能已经被国家的命运锁定了。
中国加入 WTO,实际上就做对了两件事:释放市场力量;走通了向美国出口商品,输出人力资源的国家商业模式。这一切,都离不开资本的力量,无论是外资,还是国内的民营资本。
现在,资本在中国被加上了罪恶的标签,一切问题,似乎都是资本造成的,唯独国家垄断资本,不算资本,是为人民谋福利的,唯有国有的,才是正义的。市场不再受到尊重,而是相信政府万能,渴望更多管制,纠正不存在的“市场失灵”,“资本作恶”。
最关键的是,中国过去成功的国家商业模式已经结束,与美国交恶,与欧洲冲突,与俄罗斯,伊朗,朝鲜为伍,寄希望于亚非拉的穷兄弟。但是,穷国最不缺的就是大量人力,市场承受能力有限,根本无法接纳中国商品出口输出的中国人力资源。因此,土耳其也开始对中国新能源汽车加税 40%,南美也开始加关税控制中国钢铁输出。
所以,无数人的命运,其实早已经决定了,再努力也是徒劳的,高考满分也没用。在一个内卷折叠的国度,整个环境在降维,机会和空间急剧缩小,即使是最顶尖的人,也难以获得正常环境下普通人的机会。
高考不能改变命运,认知才能改变命运。一个国家的认知,更是决定了这个国家的命运。
The World Is Not Enough!
中国面对贫富分化,房地产泡沫破裂造成的消费需求不足,是通过出口过剩产出来解决,弥补国内需求不足。即便如此,中国目前仍然是消费不足,需求低迷,这是因为,即使大量出口过剩产出,也已经无法弥补国内消费需求的下降,总需求仍然是下降的。
全世界的需求,也无法抵消中国居民“涨价去库存”之后留下的巨大消费需求缺口。根据统计局最新公布的数据,中国居民消费占 GDP 的 39%,接近 50 万亿人民币。“涨价去库存”期间到现在,中国居民新增了大约 60 万亿人民币的贷款。这些都必须在未来几十年还清,算上利息,居民总现金流的流出,可能要达到 100 万亿人民币的数量级。居民还债的钱,会相应减少消费支出。即使平摊到 20 年,每年也要减少消费 5万亿人民币,占了目前居民消费的十分之一。
可以预见,如果中美冲突继续,对外出口迟早也会停滞,甚至下降,需求不足的情况还会恶化,居民的收入也会急剧恶化,从而形成恶性循环,引发债务危机,金融危机,经济危机。
居民扛鼎,撑起了中国经济。居民不再扛鼎,留下的巨大缺口,全世界都无法弥补。
自我制造的危机!
“中国崩溃论”,“贩卖焦虑”,这些都是墙内粉红给分析中国经济问题的人戴的帽子。但是,简单的分析可以证明,中国目前面临的危机,无论是房地产危机,还是消费低迷,都是自己制造,自产自销,怨不得别人,更不能怪分析问题的人。首先,一个简单的道理,在居民收入不增长的情况下,居民借债加杠杆会抑制未来的消费。这是因为,债务会让居民被迫将本可以用于消费的现金,用于还债。由于银行贷款的刚性,这笔未来的现金流出是固定的,不可撤销,必须按期支付,否则会面临严重的后果。由于中国没有个人破产制度,无限追偿,即使居民无力偿债,也会永远背负债务,持续吸走现金流。
其次,按揭贷款时间长达几十年,由于利息,总的现金流出,大约是本金的两倍左右。所以,今天每借的一块钱按揭贷款,相当于未来两块钱的消费减少。“涨价去库存”以来,中国居民一共增加了大约 60 万亿人民币的债务,其中大部分是房地产相关。简单估算,未来几十年,中国居民将减少大约 120 万亿人民币的消费。这已经相当于中国一年的 GDP。如果居民的收入不增加,这对中国经济是一个巨大的拖累。
所以,房地产与居民消费是矛盾的。目前房地产的危机,源于居民无法继续加杠杆,增量借贷不足,房价下跌,库存增加。但是,如果强行让居民再加杠杆,则居民未来的消费还会进一步减少。现在,每年居民新增贷款还有 4-5 万亿,相当于减少未来 8-10 万亿的消费,但房地产已经处于危机之中。保房价,就要让消费彻底断崖;保消费,就要让房地产彻底玩完。所以,中国的选择不是“保房价还是保汇率”,而是“保房价还是保消费”。目前看,中国政府的选择是,两个都要保,最终的结果可能是两个都玩完。
世界向右,中国向左!
左右的定义,一般取决于三点:市场与政府,平等与效率,保持与改变。左派倾向于政府干预,追求平等平均,改变现状。右派倾向于小政府,少干预,追求效率,保持现状。
从欧洲的选举,美国的改变看,世界正向右转。左派追求的平等平均,过犹不及,已经威胁到国家社会的生存。在西方社会,越来越多的人开始改变看法,并用选票影响国家的方向。
无论左右,都只能在一个文明法制的现代文明社会才有意义。世界是多维的,而不是仅有一维。左右之外,还有上下,文明与野蛮。人性无差别,文明有高下。一个原始的野蛮社会,并无左右,只有强权,丛林法则。过去美国欧洲的左倾,实际上是左倾俯冲,走向极端,彻底改变了社会人口结构,国家的基础,最终通向沙利亚教法统治的伊斯兰世界。
从左右的定义看,中国正在左转,推崇政府万能,在本来就庞大的政府基础上,还要继续扩充政府的权力与干预能力;追求更加平均的结果,讲政治而不是追求经济效率;改变现状,重新回到历史原来的轨迹,文化与习俗返祖崇古。
历史不会简单重复,却总是押韵前行,螺旋上升/下降。
关于洋少
一位有心人而已。
平日诸事繁忙,也在为碎银几两操劳不止。
搭建这个平台,是为了让大家能听听不同的声音,兼听则明,偏信则暗。
巨大的建筑,总是一木一石叠起来的,我们何尝做做这一木一石呢?我时常做些零碎事,就是为此!——《鲁迅》
公众号:洋少的自留地
三观一致,更多未公开文章,加微信 fengyu-ii 有偿获取。
平台搭建不易,维护需要人力与资金,随缘赞赏,以示鼓励!