北京上海！
上海放松了房地产，取消限制，降低首付，降低利息。北京很可能也会跟上。虽然各种房地产火热的报道满天飞，中介兴奋异常，但是，冰冷的数据更能说服人。
上海：
首先，上海市的居民贷款还有接近 5%的增长，长期贷款增速也有将近 5%，还算不错了。但是，年初至今，上海的居民贷款只增加了 722 亿，低于去年同期。
北京：
北京的情况很不乐观。居民贷款增速虽然还有 4%多，但是，居民长期贷款已经下降到了 2022 年的水平，退回了两年前。居民长期贷款增速已经为零。年初至今，北京市居民贷款下降了 113 亿。这种居民贷款增量，房价不可能上涨。
北京上海，是中国房地产金字塔的塔尖。这两个地方的情况，可能已经是最坚挺的了。
增量决定未来！
现在铺天盖地的新闻，都是到处房子涨价，房地产市场火热，卖家瞬间涨价几十万，销量急剧增加，试图给人塑造一种 FOMO 害怕错过的气氛。各大经济学家，首席，大V 自媒体，无一例外，都是照着剧本来的工具人房推。这才是真正的“贩卖焦虑”，请君入瓮。但是，所有的政策，所有的宣传，都针对的是新进买家，吸引增量的，而存量贷款则靠边站，已经买了房的人，根本没什么好处。
很明显，庄家是明白房地产市场的规律的：“房即是债，债即是房；债不能涨，房不能涨；谁借债，谁印钞；增量决定价格。” 因此，政府这个最大的庄家，所有的政策，所有的宣传，都是针对增量的。政府的如意算盘是，拉动增量，逆转趋势，让房地产重回上涨。增量的争夺，将决定未来房地产的走向。实际上，目前中国居民贷款的环比变化，已经变成了负值。这个新增贷款数据，包含了住房公积金贷款，还进行了三个月平均，以平滑波动。可以看出，居民月度新增贷款，从最高峰的 9000 亿，现在已经跌到负值，甚至低于 2008 年美国次贷危机期间。
根据之前的测算，中国房地产维持稳定，可能需要每月 6000 多亿的居民贷款增量。但是，现在增量已经跌入负值区间，根本不可能维持了。
实际上，这个增量到底是怎么来的？还不是有人透支了未来所有的收入，买房加杠杆。
一个人年收入 10 万块，三十年满打满算，也就是 300 万。如果每月增加 6000 亿，意味着平均每月要有 20 万年收入 10 万的人，透支所有的未来买房。哪找这些人呢？不仅如此，政策厚此薄彼，明显对存量房贷不友好，只能加剧现在背负房贷的人提前还贷，甚至卖房卸杠杆。
房地产，增量决定未来。“涨价去库存”之后，涸泽而渔，寸草不生，挖地三尺，也没有活物了。再也没有增量，再也没有未来！
关门！
我最近看到一些关于中国关门，脱离美元体系的消息，尚未确认。这里面提到的措施，是非理性的，会带来灾难性的后果，但是却完全符合一些所谓“国师”的宣传。长期以来，一些根本不懂金融的人，却宣传人民币的锚是中国强大的生产力，美元即将崩溃，因此东升西落，人民币将独立于美元，持续升值。这些观点，非常符合民粹，受到广大底层人民的欢迎。同时，这些说法，也最终走进了中南海，给了高层自信。
按照这一套说法，人民币的锚不是美元，而是自身的实力，因此，脱钩美元是好事，会体现真正的实力。而且，离开了中国庞大的制造业，美国的通胀会涨到天上去，无法维持。一方面打击了美国，另一方面让人民币脱离美元，独立于世界之林。基于这样的认知，中国强行让贸易和资本项用人民币结算，就顺理成章了。
这样做，是颠覆性的改变，后果可能是灾难性的。人民币是否能买到沙特的石油，澳大利亚的矿产，巴黎的奢侈品呢？这些贸易对手，即使接受人民币付款，能否又用人民币买到自己需要的进口产品呢？如果中国真的实施这些措施，外汇管制很可能加强，而不是放开，因为开放的市场，真实的汇率变动，会严重影响极端措施的实行。非理性的做法，灾难性的后果，并不能阻止反常规措施的实施，因为很多人并不是理性的，无法逻辑思考，而是基于谬误和谎言决策。
大宗商品：为一个没有中国的世界做准备！
市场本身是所有人的合力，并不具有清晰明确的意识和思路，属于复杂系统。但是，市场揭示世界，预测未来的方式是，通过不断试错，反复探寻，穷尽可能，不断接近真相。
现在的大宗商品，突然的上涨，当然有供给侧长期资本投入不足的原因，也可能有需求侧巨变的可能。这里开一个脑洞，试想一种看似匪夷所思的场景。
如果中国的产能脱离了世界，全世界绝大部分钢铁产能，铜，铝等各种金属等大部分产能将不复存在。但是，中国产能的最终客户大部分不是自己，而是西方的需求，这些需求仍然大部分存在。实际上，一些大宗商品的需求，最大的一部分实际上来自建设冶炼产能。比如，钢铁厂的建设，是对钢铁需求最大的一种建设。中国建设的天量产能，也曾经吞噬了世界上天量的大宗商品。如果中国以外的世界，即使重建一部分中国的产能，作为替代，也需要大量的大宗商品。
另一方面，如果中国重回内循环，不与外界贸易，则面临原材料的短缺，需要提前准备，大宗商品囤货。这个囤货准备的过程，也会建立大量的大宗商品库存，推高需求。所以，如果市场猜测中国与世界脱钩，世界重建产能，中国囤货准备内循环，则目前的大宗商品上涨，就有了合理的解释。实际上，大宗商品正在为一个没有中国的世界定价。
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