文：老蛮
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这一期我们要说一个严肃的问题——中国的城商行和农商行在整体上已经走到了破产的边缘。
当然了，这是一种非常严厉的指责，因此，我这里必须给出足够详尽的数据予以说明。
首先给出的是中国所有类型的银行2019年和2022年的关键经营指标对比表，数据来源是国家银保监局。
我们先来看第一组数据，资产利润率。农商行的资产利润率从2019年的0.82%下降到2022年的0. 53%，在所有类型的银行中下降幅度最大，城商行的资产利润率则从0. 70%下降到0 .54%，在所有类型银行中降幅第二。而其他类型的银行，外资银行的资产利润率水平相对低一点0 .59%，这是因为外资银行在中国国内所能开展的业务范围非常狭窄，业务量极少所导致的。大型银行、股份制银行和民营银行的利润率水平都在1%左右，大幅超过城商行和农商行，这就是一个非常严峻的问题：城商行和农商行逐渐丧失了盈利能力。
而与此同时，城商行和农商行的不良贷款总量相对于他们的利润来说又实在是太高了，2022年城商行的不良贷款4776亿，利润只有2553亿，不良贷款规模是其利润的1. 87倍，农商行2022年的不良贷款7546亿，利润只有2081亿，不良贷款规模是其利润的3. 63倍，这意味着他们的不良贷款只要稍微增长一点点，就足以吃掉全部利润。而其他类型的银行，经营情况就要好得多，不良贷款规模与利润规模大致相等，不至于出现利润会被不良贷款轻易吞噬的情况。
整体来说，城商行和农商行的利润率水平已经下降到了一个非常危险的程度，距离亏损只有一步之遥。要知道银行这种经济体是绝对不能承受亏损的，他本身就没有没有什么自有资金，他亏的每一分钱，亏的都是客户的存款，这是绝对不允许发生的金融大事件！
接下来，我们要进一步分析城商行和农商行的经营风险到底出现在什么地方？
现在我要给出的是非常关键的数据：城投债的持有人分布。
根据wind系统的统计，截至2022年底，城投债的存量为15.26万亿，而根据理财协会的年报数据，由城商行与农商行发行的理财产品持有了其中6.86万亿，占比高达45%，那是城投债最大的买家，这就是城商行与农商行即将遭遇的最大危机！
关于城投债，我这里必须做一个详细的解释——
中国地方政府的债务主要分成两类：由省级财政厅统一代表各地市发行的地方债券，截至2022年底的存量是35.06万亿，以及由各地市的平台公司自己发行的城投债券，存量15.26万亿。地方债券的发行相对规范，对于资金用途、还款来源以及日常使用过程中的监管都有非常严厉的规定，各省的财政厅还会定期或不定期的对各市地方债资金的使用进行检查监督，因此，地方债券的发行并没有什么大问题。而城投债不一样，城投债的资金用途以及日常使用方面没有什么监管措施，地方政府可以随意挪用，在还款来源方面也没有什么保障措施。城投债的偿还只能依靠一样东西——借新债，还旧债。
在数据上，历年新发行的城投债有约70%都是要拿去偿还旧债的，然而，伴随着城投债的不断暴雷，城投债的发行开始遭遇巨大的困境。2022年底的贵州遵义路桥城投债违约，逼着当地的城商行和农商行同意债务展期20年的方案，展期之后怎么办呢？购买城投债的资金是理财产品，最长也就是一年就要到期，到期之后，贵州当地的城商行和农商行拿什么去还给广大的储户？今年上半年，贵州、云南、广西和山东等省在城投债问题上公开摆烂，比如云南表示我还不上了，要上海来帮忙还，广西表示地方财政不帮城投平台还债，这都是城投债即将大范围暴雷的先兆。在这样的背景下，城投债发行，到了五月份终于发行不下去了， 五月份城投债净融资额为-432亿，也就是处于净偿还状态，这负的400多亿都得由地方财政自己掏钱出来还，地方财政根本就没钱还债。这种情况只要再持续一两个月，城投债就会全面暴雷，而城投债一旦暴雷，首当其冲的就是城商行和农商行，他们持有着6万多亿的城投债券啊，只要其中的一成出问题，6000多亿就足以吞噬掉他们的全部利润。
以城商行和农商行现在的经营情况来说，利润实在太薄，根本就没有抵抗城投债风暴的能力。而接下来会怎么样，就要看中央政府的容忍程度了，中央财政到底会不会给城投债兜底？兜多少底？这要是兜起来就是无底洞，中央财政手里也没有余粮，要兜底，也只能靠央行印钱。
事情要是演进到这一步，那各位就只能自求多福了!
关于洋少
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